Andreas Rouvé, director ejecutivo de Spectrum Brands Holdings (SPB), sobre los resultados del tercer trimestre de 2017 (transcripción de la conferencia telefónica sobre resultados)

Spectrum Brand Holdings Limited (NYSE:SPB)
Conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2017 a las 9:00 a. m. del 27 de julio de 2017
Sandreas rové, vicepresidenta de comunicaciones corporativas-
Director y CEO Douglas Martin-
Jason Gere, vicepresidente ejecutivo y analista financiero
Mercado de capitales
El experto en seguridad Khan-
Joseph Alberto Belo, Socio de Capital-
Asociación Raymond James y Zafino
Christopher Carey-Oppenheimer
Banco de América-Merrill Lynch
Buen día.
Mi nombre es Jennifer y seré su operadora de conferencia hoy.
En ese momento, será bienvenido a participar en la conferencia de ganancias del tercer trimestre de la marca Spectrum del año fiscal 2017. [
[Instrucciones de funcionamiento]
Damas y caballeros, como recordatorio, esta reunión se está grabando hoy, jueves 27 de julio. Gracias.
Me gustaría presentarle al señor ahora.
David Pritchard, vicepresidente de relaciones con inversores del sector. Sr.
Prichard, puedes comenzar tu reunión.
David PrichardBuenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica y transmisión web de resultados del tercer trimestre de Finanzas Corporativas de 2017.
Soy Dave Prichard, vicepresidente de relaciones con inversores de la marca Spectrum, y seré el anfitrión de la conferencia telefónica de hoy.
Ahora, para ayudarle a realizar un seguimiento de nuestros comentarios, colocamos una diapositiva en la página Calendario de eventos en la sección Relaciones con inversores de nuestro sitio web. spectrumbrands.com.
Este documento permanecerá allí después de que le llamemos.
Entonces, si comenzamos con la diapositiva 2 de la presentación, pueden ver que nuestra llamada estará dirigida por nuestro director ejecutivo, Andrés Ruwe;
Y nuestro director financiero, Doug Martin.
Andrés y Doug harán comentarios de apertura y luego tendrán una sesión de preguntas y respuestas.
Entonces, si pasamos a la diapositiva 3 y la diapositiva 4 ahora, nuestros comentarios de hoy incluyen el reenvío.
Incluyendo nuestra perspectiva para el año fiscal 2017 y más allá.
Estas declaraciones se basan en expectativas, previsiones y suposiciones actuales de la dirección y son inherentemente inciertas.
Los resultados reales pueden variar mucho.
Debido a este riesgo, Spectrum Brands le recomienda revisar los factores de riesgo y las declaraciones de advertencia descritas en nuestro comunicado de prensa del 27 de julio de 2017, así como nuestros documentos recientes de la SEC y el 10-K más reciente.
No tenemos obligación de actualizar ningún reenvío.
Declaración.
Además, tenga en cuenta que discutiremos algunos temas no relacionados.
En esta llamada, indicadores financieros GAAP.
La conciliación de estas medidas según los PCGA se incluye en el comunicado de prensa de hoy, 8-
Presentación del formulario K, ambos archivos se pueden encontrar en la sección de Relaciones con Inversionistas en nuestro sitio web.
Con esto en mente, ahora me complace transferir la llamada a nuestro director ejecutivo, Andreas Ruwe.
Gracias a Dave y a todos por unirse.
Corredera de dirección 6.
Nuestro desempeño en el tercer trimestre no refleja buenas condiciones básicas de salud en nuestra categoría y nuestra perspectiva es positiva.
Las ventas se ven afectadas por vientos contrarios externos e internos, que también nos afectan.
Todos los principales minoristas de los Estados Unidos.
Sistema de gestión de inventario mejorado para permitirles extraer inventario según sea necesario.
Ha tenido un impacto significativo en nuestro hogar y jardín de temporada y en nuestro negocio de cuidado global.
Negocio global de cuidado de automóviles debido al retraso en las compras por parte de los minoristas.
Estimamos que el impacto de este retraso será cercano a los 25 millones de dólares o 1.
Nuestro 9% en el tercer trimestre
Sin embargo, esto es cuestión de tiempo, ya que los minoristas se quedaron sin existencias de productos de temporada en la segunda mitad del año pasado.
Como resultado, vimos en julio que los pedidos y el crecimiento en nuestros sectores de hogar y jardín fueron fuertes debido a la reducción del inventario de los minoristas.
Al mismo tiempo, nuestro negocio de hogar y jardín y de cuidado global del automóvil se vieron afectados por el clima adverso en comparación con el año pasado, y la demanda de los consumidores disminuyó en junio pasado.
La buena noticia es que nuestro POS creció en julio en comparación con el año pasado, y con el lanzamiento de varios productos, tanto los de hogar y jardín como los de cuidado global del automóvil han ganado o ganado participación de mercado.
Pasando a la diapositiva 7, el segundo factor que impulsa la escasez de ventas es interno.
Estamos en medio de dos grandes proyectos de transformación que nos permitirán operar de forma más efectiva en el futuro consolidando la totalidad de nuestros mercados en Estados Unidos.
Distribución de ferretería y mejoras para el hogar en Kansas, así como nuestra fabricación y distribución de productos para el cuidado de automóviles en Ohio.
Ambas instalaciones están en funcionamiento.
Sin embargo, durante la transición de las antiguas instalaciones a las nuevas, nos topamos con desafíos temporales en la cadena de suministro, que tuvieron un impacto en nuestras ventas del tercer trimestre de aproximadamente $24 millones o $1,8%.
Ambos proyectos avanzan según lo previsto y hemos avanzado mucho en la limpieza de pedidos mucho más altos de lo habitual en el cuarto trimestre.
Además, nuestras ventas de mascotas se vieron afectadas por nuestro retiro voluntario por motivos de seguridad de ciertos masticables de cuero crudo para perros, lo que resultó en una reducción en las ventas de aproximadamente $11 millones o 0,8%.
Hemos corregido problemas de fabricación, reiniciado la producción y comenzaremos a almacenar para los minoristas en agosto.
La moneda finalmente ha comenzado a volverse positiva, pero aún enfrentamos algunos vientos en contra en el tercer trimestre, que representan $ 12 millones, o 0.
La caída del 9% se debió principalmente a la devaluación de la libra en junio pasado. Otra empresa...
Los problemas relacionados que afectan nuestras ventas son la salida de planes de bajo costo no estratégicos.
El negocio de margen se concentra principalmente en nuestros departamentos de mascotas, ferretería y mejoras para el hogar. El monto asciende a $10 millones, es decir, el 0.7%.
Si bien esto obviamente reduce nuestras ventas, tiene un beneficio directo en nuestro EBITDA.
Además de estas desventajas temporales, las ventas en el tercer trimestre aumentaron más del 1%.
Cuando se trata de la diapositiva 8, tenemos muchos aspectos destacados en el tercer trimestre.
El área global de baterías y electrodomésticos reportó un sólido crecimiento orgánico del EBITDA y una expansión de las ganancias gracias a la implementación de aumentos de precios, como en el caso de los electrodomésticos europeos. Además, nuestro...
El negocio sigue manteniendo un fuerte doble
A medida que continuamos aumentando nuestra inversión con nuestros socios minoristas y ampliamos nuestros recursos de marketing digital para impulsar el crecimiento digital en el tercer trimestre, especialmente nuestra innovación y mayor crecimiento: productos de precios.
También hemos invertido más en el desarrollo y marketing de nuevos productos para apoyar lanzamientos importantes como nuestros lavados completos y toallitas enceradas para blindaje, banderas negras y maravillas naturales.
Seguimos aumentando expertos en ventas y buscamos oportunidades en blanco en más categorías, canales y países.
En el tercer trimestre, también cerramos dos adquisiciones de mascotas, PetMatrix y GloFish, ambas muy estratégicamente adecuadas para nuestro sector de mascotas, con crecimiento inmediato y mayores ganancias.
Aprovecharemos sus fortalezas de producto y mercado, así como nuestra infraestructura global, para expandir su alcance, tal como expandimos nuestros jardines para mascotas y familias en América Latina, el cuidado automotriz global en Europa y las baterías para audífonos en Asia.
En general, tenemos confianza en el futuro, seguimos invirtiendo en nuestra línea de innovación y aumentamos los recursos para perseguir muchas de nuestras oportunidades en espacios en blanco, incluso cuando enfrentamos fuertes vientos en contra, también es tentador recortar estas inversiones.
Seguimos anticipando que el crecimiento de las ventas reportado superará el crecimiento en la mayoría de las categorías y reiteramos nuestra guía de flujo de efectivo libre ajustado para el año fiscal 2017.
Para demostrar nuestra confianza, completamos una importante recompra de acciones por $63 millones y $0,166 mil millones en nueve meses en el tercer trimestre.
Permítanme también presentarles nuestra discusión con HRG.
De acuerdo con la alternativa estratégica de exploración anunciada por HRG en noviembre pasado, nuestro Directorio ha creado un comité especial independiente de directores, que ha contratado asesores financieros y legales independientes.
La Comisión está manteniendo una discusión preliminar con HRG sobre su transacción de estrategia de calle, que la Comisión espera que beneficie a los accionistas de todas las marcas de Spectrum.
Por supuesto, no podemos garantizar que alguna transacción surgirá de las discusiones con HRG, hasta que consideremos que es apropiada o necesaria una mayor divulgación, no tenemos la intención de hacer más comentarios o proporcionar una actualización sobre el tema.
Ahora déjame darle la palabra a Doug para que haga una revisión financiera y un detalle del desempeño para nosotros por categoría de producto.
Buenos días, Douglas Martin, Andreas.
Pase a la diapositiva 10 y revisemos los resultados del tercer trimestre comenzando con las ventas netas.
Las ventas netas del tercer trimestre fueron de $1.
3 mil millones cayeron 4.
En comparación con el año pasado, un 2%.
Excluyendo el impacto negativo de $12 millones en moneda extranjera y $7 en ventas de adquisiciones.
2 millones, las ventas orgánicas cayeron un 3,9%.
Esta disminución también incluye el impacto negativo de la salida planificada del negocio no rentable de aproximadamente $10 millones, el retraso en la puesta en marcha de las operaciones de HHI y GAC de aproximadamente $24 millones durante el trimestre.
A principios de junio, el retiro de productos masticables de cuero crudo para perros se estimó en 11 millones de dólares y el plan de reducción de inventario minorista fue de aproximadamente 25 millones de dólares.
Margen de beneficio bruto reportado 36.
El 3% disminuyó 270 puntos básicos desde el 39% del año pasado, debido principalmente a combinaciones adversas, baja eficiencia operativa, efectos negativos de retiros de piel y mayores actividades de reestructuración, así como efectos negativos del tipo de cambio.
El SG y la tarifa informados son $ 285.
3 millones, o 21.
9% de las ventas, $295.
9 millones el año pasado, o 21,7%.
Margen de beneficio operativo reportado 12.
El 1% cayó 310 puntos básicos desde el 15.
El año anterior fue del 2%.
Se informó que las ganancias por acción se diluyeron en $1 en el tercer trimestre.
Un incremento del 31 de diciembre en comparación con $1.
71. el año pasado, compensado en parte por menores pagos de intereses, debido principalmente a una disminución en el volumen.
Las ganancias ajustadas por acción son de $1,71, lo que supone una disminución del 1,2% frente a $1.
73. El año pasado, debido principalmente a la disminución de la cantidad, la caída de la productividad y los efectos negativos del tipo de cambio, fue parcialmente compensado por la disminución de los gastos por intereses y la disminución de la no emisión de acciones.
Tasa de declaración del tercer trimestre 23.
9% de 29.
4%, debido principalmente a la aplicación del crédito fiscal federal confirmada en el trimestre en años anteriores.
Pase a la diapositiva 11.
Nuestras medidas para mejorar el capital de trabajo, no sólo el año de mejora absoluta
Se han producido mejoras sistemáticas a lo largo del año para reducir la estacionalidad del capital de trabajo, pero el progreso continúa.
En los primeros nueve meses del año fiscal 2017, logramos un flujo de efectivo libre ajustado positivo de $0,114 mil millones, un aumento de $56 millones respecto del año pasado, impulsado principalmente por el capital de trabajo y menores intereses en efectivo.
Los gastos por intereses del tercer trimestre fueron de $52.
Los 4 millones de dólares disminuyeron un 7%.
Gracias a nuestros beneficios de 5 millones de euros, hemos aumentado un 4% respecto al año pasado.
Revalorización de los bonos denominados en dólares y de los bonos del Tesoro de Estados Unidos emitidos en septiembre pasado.
Los préstamos a plazo fijo en octubre y abril fueron parcialmente compensados ​​por adquisiciones relacionadas con intereses y recompras de acciones.
Los pagos de intereses en efectivo de 42 millones de dólares fueron 25 millones de dólares menos que el año pasado.
El impuesto actual fue de 10 millones de dólares, comparado con 7 millones de dólares el año pasado.
Depreciación, amortización y participación
La compensación para el trimestre fue de 55 millones de dólares, en comparación con los 61 millones de dólares del año pasado.
Los pagos en efectivo por adquisiciones, consolidación, reestructuración y gastos relacionados fueron de $3 millones y $13 millones respectivamente, en comparación con $10 millones y $3 millones respectivamente el año pasado.
Comenzando con la diapositiva 12 del cuidado automotriz global, nuestras operaciones han logrado resultados.
Las ventas netas del tercer trimestre fueron de $155.
2 menos 8 millones.
Impulsado por Volkswagen y los concesionarios de automóviles que acuden a abastecerse, creció un 5% el año pasado y se espera que sea de casi 8 millones de dólares en el trimestre en comparación con el año pasado, además de condiciones climáticas frías y húmedas.
Esto ralentizó el flujo de la tienda, dañó el punto de venta, parcialmente compensado por el exitoso lanzamiento de todos nuestros lavados de armaduras y toallitas de cera, lo que contribuyó a un incremento significativo de las ventas y la fortaleza durante el trimestre A6.
El EBITDA cayó un 5% a 50 dólares después del ajuste.
7 millones, por lo que el margen se reduce en 140 puntos básicos, hasta 32 puntos básicos.
5%, esto se debe a la reducción en el número de refrigerantes, la expansión continua de los costos de insumos y el aumento de los costos de marketing planificados para apoyar el lanzamiento de nuevos productos.
El problema de la puesta en marcha del transporte temporal en la nueva planta de GAC en Dayton también afectó los resultados del tercer trimestre, incluidas ventas por alrededor de 4 millones de dólares.
En general, la integración de las instalaciones de Dayton avanza según lo previsto y permitirá lograr ahorros de costos significativos y un mejor capital de trabajo en el año fiscal 2018.
GAC continúa acelerando el crecimiento orgánico incrementando la inversión cruzada.
Ventas, reparto de ingresos y expansión vecinal en el USS.
Aumentar su vitalidad mediante una mayor inversión en el desarrollo de nuevos productos y crecimiento internacional.
Seguimos esperando que, incluso con el ritmo de innovación y expansión internacional, GAC reporte un margen de beneficio EBITDA ajustado superior al 30%.
Vaya a la diapositiva 13, ferretería y mejoras para el hogar, suelte en 1.
Las ventas netas cayeron un 2% en el tercer trimestre a 324,7 millones de dólares.
La primera caída máxima en las ganancias trimestrales de HHI desde su adquisición a fines de 2012 se debió a problemas temporales en la puesta en marcha de operaciones relacionadas con Estados Unidos.
El proyecto de integración del centro de distribución que iniciamos en abril ha tenido un impacto negativo en las ventas de alrededor de 20 millones de dólares, mientras que la planificación de retirarse del negocio no rentable en México ha tenido un impacto negativo en el crecimiento de alrededor del 1% en los trimestres anteriores.
El EBITDA cayó un 4,6% tras el ajuste, a 62 dólares.
2 millones, el margen de beneficio informado cayó 60 puntos básicos a 19 puntos básicos.
2%, lo que refleja la combinación adversa de productos y el costo inicial de la instalación.
A medida que continuamos mejorando la eficiencia del centro de distribución, se espera que el crecimiento de las ventas se reanude en el cuarto trimestre. El núcleo de HHI en EE. UU.
La seguridad comercial y residencial, la ferretería y la plomería para construcción se mantienen saludables y en crecimiento con el respaldo de nuevos equipos sólidos.
Una sólida hoja de ruta para nuevos productos, una innovación estable cada trimestre y un importante canal de construcción de viviendas que beneficiará a 2018 personas en el futuro cercano.
La introducción del nuevo producto del tercer trimestre incluye 【indiscernible]
Smart Lock, cerradura inteligente moderna, evolución de Baldwin, nueva serie Kwikset San Clemente y varias líneas de productos nuevas de Pfister.
En continua mejora, HHI continúa avanzando de forma constante en su plan de transformación global, iniciado el año pasado, que aumentará la capacidad de producción y los ingresos.
Comprar, coordinar montaje de cerraduras y mejorar la automatización para finales del año fiscal 2018.
Este movimiento consolidará a HHI como una empresa de bajo costo.
Fabricante de la industria de costos
Mascotas en todo el mundo, diapositiva 14;
Las ventas netas del tercer trimestre fueron de $189.
9 millones cayeron 8.
3%, los ingresos orgánicos disminuyeron un 10.
5%, excluyendo el tipo de cambio negativo de $2.
7 millones y $7 en ventas de adquisición. 2 millones.
El EBITDA cayó un 4% después de ajustar el informe.
2%, excluyendo el EBITDA negativo relacionado con el tipo de cambio y las adquisiciones, el EBITDA ajustado orgánicamente es de $34.
5 millones cayeron un 8,5%.
Sin embargo, el margen de beneficio EBITDA ajustado informado aumentó en 80 puntos básicos hasta el 19%, lo que confirma que las mejoras operativas y de procesos en el negocio siguieron siendo efectivas.
Las ventas en Europa y Estados Unidos han disminuido.
En Europa, los ingresos disminuyeron principalmente debido a una fuerte caída en las ventas de alimentos para perros y gatos en Europa, principalmente debido a la aceleración de la retirada del acuerdo de tarifa de cliente de alimentos para mascotas, que ascendió a $4.7 millones. En EE. UU.
Los ingresos disminuyeron debido a la caída de categorías y a la debilidad de los canales profesionales de mascotas, así como a las bajas devoluciones planificadas para retirar el año pasado.
Negocio de marca privada de cuero crudo y pollo seco con fines lucrativos.
En total, estas salidas planificadas tuvieron un impacto negativo en las ventas de aproximadamente el 2,7%.
Además, el 10 de junio, las mascotas comenzaron a recordar voluntariamente ciertas mordeduras de perros con cuero crudo.
Se estima que el impacto negativo del retiro de productos para mascotas del tercer trimestre es de $11 millones y se espera que continúe teniendo un impacto en julio.
Para tal fin, registramos una tarifa única no recurrente de $24.
9 millones, o $0.
42 dólares por acción antes de impuestos para este retiro, incluyendo principalmente el inventario
Coste de devolución del producto y otros costes relacionados.
Como mencionó Andreas, estas fábricas ya han reanudado la producción y han vuelto a abastecerse.
Se espera que los minoristas abran pronto.
Pasar a la familia y al jardín de la diapositiva 15.
Las ventas netas del tercer trimestre fueron de $192.
4 millones cayeron 9.
2%, el EBITDA Ajustado es $59.
5 millones cayeron un 11,2%.
El margen EBITDA cayó 70 puntos básicos hasta el 30,9%.
El resultado más bajo se debe a la calidad del sistema y al "hazlo tú mismo".
El plan de gestión de inventario de minoristas estimado en $17 millones en comparación con el año pasado, el clima adverso limita los pedidos de reposición de puntos de venta y de clientes, en comparación con el fuerte rechazo de pedidos del año pasado debido a las preocupaciones por el virus Zika, no hubo repetición en 2017.
Categoría Q3 POS mix, hogar en alza, control exterior en baja, repelente de insectos en dos dígitos;
Todo esto está en consonancia con los resultados reales de la familia y del huerto.
Si bien el desempeño del punto de venta de Home & Garden es mixto, es alentador saber que la empresa ha ganado participación de mercado en las tres categorías.
La introducción de la bandera negra en la categoría de control al aire libre y nuestro sistema integrado de gestión de plagas de insectos Hot Shoot se han lanzado con éxito este año.
Dado el crecimiento de la cuota de mercado, la innovación estable y la distribución de excelentes equipos de servicio de reventa, Home & Garden está trabajando para restaurar los niveles más altos y más bajos de crecimiento en el cuarto trimestre.
La tendencia en julio es alentadora hasta ahora y somos optimistas de que
El negocio de margen puede cerrar el año fiscal 2017 en una situación positiva y reanudar el crecimiento en el cuarto trimestre y el próximo año.
Ahora es la diapositiva 16 sobre el cuidado personal;
Las ventas netas del tercer trimestre fueron de $110.
9 millones cayeron 4.
2%, los ingresos orgánicos disminuyeron un 2.
2%, excluyendo cambios cambiarios negativos de $2,3 millones.
El crecimiento en América Latina se ha visto contrarrestado por la crisis económica de Estados Unidos.
Los ingresos en Europa se deben en gran medida a los aumentos de precios implementados en Europa, un aumento en las promociones de los competidores y la debilidad en las principales categorías en los Estados Unidos.
Y el punto de venta de Volkswagen es lento. En EE. UU.
Según ScanData, la categoría general hasta mayo cayó un 8% y nuestro negocio se redujo aproximadamente a la mitad.
Un punto destacado de este trimestre es el doble
Crecimiento digital en el comercio electrónico
El negocio con la Empresa ya tiene una existencia importante.
Aunque la escasez de ventas reportada y el EBITDA ajustado orgánico crecen con un aumento del margen de ganancias reportado de 160 puntos básicos, este aumento está impulsado por una combinación favorable, menores costos operativos y
De cara al cuarto trimestre, Remington continúa centrándose en el lanzamiento de nuevos productos en Estados Unidos.
Mientras que el afeitado, el vestido y el cuidado del cabello y la expansión de la distribución, Europa continúa creciendo fuertemente en el sector del comercio electrónico.
Antes de la importante Navidad, Remington lanzó una serie de nuevos productos en Norteamérica y Europa. En EE. UU.
Los principales productos nuevos incluyen Durablade, un secador de pelo vintage, una línea de afeitado tradicional y una nueva cortadora de pelo Shortcut Pro.
En Europa, los nuevos productos incluyen los productos de depilación con luz pulsada intensa Kerins, durablade y Lux, que protegen la serie de cuidado del cabello.
Ahora vayamos a los pequeños electrodomésticos en la diapositiva 17;
Las ventas netas del tercer trimestre fueron de $145.
Los 4 millones cayeron un 3,8%.
Tipo de cambio negativo excluyendo $3.
7 millones, los ingresos orgánicos cayeron un 1,3 %. Mayores en EE. UU.
Ingresos por crecimiento del comercio electrónico
Canales empresariales y masivos, ante categorías planas, la caída de ingresos por la continuidad del Brexit en Europa y Latinoamérica se vio compensada --
Debilidad relacionada con nuestro gran negocio de la marca Russell Hobbs en el Reino Unido, descuentos de la competencia y salida de negocios no rentables.
A pesar de los bajos ingresos, el EBITDA Ajustado orgánico reportado ha aumentado y el margen reportado ha aumentado en 250 puntos básicos.
El fuerte crecimiento de los beneficios se ha beneficiado de los ahorros derivados de la mejora continua, la buena combinación y el gasto unificado.
El programa de pequeños electrodomésticos continúa expandiendo su portafolio y puntos de distribución en todo el mundo, enfocándose en oportunidades de espacios en blanco y comercio electrónico continuo.
El crecimiento empresarial y los ingresos empresariales representaron una gran proporción de sus ingresos.
La innovación en cocina y bebidas destaca el lanzamiento de productos clave en el cuarto trimestre, que es probablemente el producto más emocionante en los Estados Unidos.
El lanzamiento es el icónico Russell Hobbs Estados Unidos. K.
Marcas y familias de productos electrónicos
Canales de negocio.
Esta es nuestra línea de mayor calidad y mayores ganancias en los Estados Unidos.
Que nuestro mercado actual de electrodomésticos.
En Europa, los nuevos lanzamientos de productos incluyen moda [indiscernible]
También hay una elegante colección de desayuno y una plancha de impacto Duraco.
Por último, la batería global, que es la diapositiva 18.
Las ventas netas del tercer trimestre fueron de $184.
8 millones, una disminución del 1,2 %. Excluyendo $2.
4 millones de divisas negativas, las ventas orgánicas se mantienen estables.
De manera similar, el fuerte crecimiento en Europa, principalmente en pilas alcalinas y para audífonos, y en América Latina, se vio compensado por una disminución en las ventas en Estados Unidos.
A pesar de la continua fuerza de la fusión, disponemos de las pilas alcalinas de mayor rendimiento.
Como las presiones sobre los precios y el aumento de los costos de las materias primas superaron los ahorros de costos compensatorios, el EBITDA ajustado orgánico cayó en un solo dígito y los márgenes de ganancia disminuyeron.
A pesar de la escasez en el tercer trimestre, las baterías globales han logrado fuertes ventas orgánicas y un crecimiento del EBITDA ajustado en los primeros nueve meses.
Finalmente, se espera que la batería mundial logre otro año de fuertes ahorros de mejora continua, lo que ayudará a compensar el impacto negativo del tipo de cambio y el aumento de los costos de las materias primas.
Pase al balance general en la diapositiva 19;
Contamos con una sólida liquidez al final del tercer trimestre, y tenemos más de $0,385 mil millones de fondos disponibles en nuestro revólver de flujo de efectivo de $0,7 mil millones, con un saldo de caja de $0,11 mil millones y una deuda pendiente de $16 mil millones.
Desde que adquirimos PetMatrix en junio y recompramos acciones por un total de $0,166 mil millones en nueve meses, ahora esperamos que el apalancamiento al final del año fiscal 2017 sea levemente superior al del año fiscal 3, o aproximadamente 9 veces el año pasado.
Como se mencionó anteriormente, el flujo de caja libre ajustado para los primeros nueve meses fue de $0,114 mil millones.
En cambio, el año anterior fue de 58 millones de dólares, lo que refleja el progreso logrado en mejorar sustancialmente la gestión del capital de trabajo y reducir algunas fluctuaciones estacionales en el ciclo del capital de trabajo.
El gasto de capital para el tercer trimestre fue de 27 millones de dólares, en comparación con los 21 millones de dólares del año anterior.
Durante el trimestre, recompramos más de 487.000 acciones ordinarias por 62 dólares.
Promedio de 9 millones de dólares o 129 dólares por acción.
Pase a la diapositiva 20 y revise nuestra guía de 2017;
Esperamos que las ventas netas en la mayoría de las categorías sean superiores a la tasa de la categoría, parcialmente compensadas por el impacto negativo esperado del tipo de cambio de alrededor de 70 a 90 puntos básicos.
Esperamos que el flujo de caja libre ajustado se sitúe entre $0,575 mil millones y $0,59 mil millones.
Se espera que los gastos de intereses para todo el año se encuentren entre 0,205 y 0,215 millones de dólares, incluidos aproximadamente 15 millones de dólares en partidas no monetarias.
Se espera que el interés en efectivo se pague entre $0,18 mil millones y $0,19 mil millones.
Se espera que la depreciación y amortización de 0,23 mil millones se encuentre entre $0,24 mil millones y $2017, incluyendo la amortización y el inventario de aproximadamente $40 millones a $45 millones.
Basado en la compensación.
Se espera que nuestra tasa impositiva efectiva de 2017 se encuentre entre el 30% y el 35%, y aún recordamos que utilizamos una tasa impositiva del 35% para el ingreso ajustado.
Se espera que el impuesto actual sea de aproximadamente 40 a 50 millones de dólares, y no esperamos que Estados Unidos sea un país importante.
A medida que continuamos utilizando el arrastre de pérdidas operativas netas, los contribuyentes federales recibirán efectivo durante los próximos años.
Se espera que los pagos en efectivo por adquisiciones, consolidación, reestructuración y costos relacionados estén entre $45 millones y $55 millones, y se espera que los costos de capital estén entre $0.105 mil millones y $0.115 mil millones, incluidos los gastos extendidos a partir de 2016.
Estas inversiones incrementales respaldarán la optimización de la huella, la mejora de la integración vertical, la tecnología y la innovación, y se espera que aumenten la estructura de ganancias de la empresa y la tasa de crecimiento orgánico de las ventas.
Gracias, ahora volvamos a las preguntas y respuestas de Dave.
Muchas gracias a Andreas y Doug.
Con esto, operador, puede comenzar las preguntas y respuestas ahora. Preguntas y respuestas
[Respuesta]
[Instrucciones de funcionamiento]
Nuestra primera pregunta viene de Jason Gere de KeyBanc Capital Markets.
El primer gran problema, pensé Jason Gere, es que sé que estás hablando de ventas a lo largo del año y, obviamente, hemos visto mucho...
Las ventas de productos orgánicos se han visto afectadas en los últimos trimestres.
Pero lo que estás diciendo es...
Se agregó una categoría arriba.
Entonces me preguntaba si podría darnos un poco de información sobre la categoría que ve crecer.
Obviamente, estoy tratando de averiguar si crees que las ventas orgánicas se mantendrán estables este año porque sé que realmente hay un beneficio en el cuarto trimestre.
Entonces, me pregunto si tal vez pudieras hablar un poco sobre qué es el crecimiento de la categoría y cómo deberíamos pensar en tener algunos antecedentes en los próximos trimestres.
Douglas Martínez--
Este es Doug, Jason.
Como usted señaló, este trimestre es un poco volátil en términos de trimestre a trimestre.
Pero, por ejemplo, los electrodomésticos han ido bajando este año, y estamos teniendo mejores resultados que en el entorno de baja actividad de Europa y Estados Unidos.
Lo mismo ocurre con las categorías de cuidado personal.
Negocio familiar y de jardinería, esperamos que esta sea una categoría para solteros de bajo nivel.
De hecho, esperamos bajar un poco este año cuando pensamos en repelente de insectos.
Pero más allá de eso, la categoría principal crecerá ligeramente y lo haremos mejor.
Lo hicimos mejor--
Desde la perspectiva de compartir
Entonces, cuando revisamos la cartera, nuestras expectativas siguen siendo las mismas y es importante que ésta sea la expectativa de horas extras para la empresa.
Jason, quiero saltar también.
Tenemos que tener en cuenta que nos encontramos ante un 2016 especial, en el que hemos tenido una primavera muy temprana y los minoristas se han retirado muy pronto debido a la preocupación por el virus Zika.
Por ejemplo, el minorista más grande del mundo retiró su demanda de todo el año en el segundo trimestre.
Luego continúan sangrando durante todo el año.
Ahora nos enfrentamos a una situación mucho menor en el cuarto trimestre del año pasado.
Por ejemplo, lo mismo ocurre si lo buscas en nuestro departamento de ferretería y mejoras para el hogar.
Allí esperamos que el mercado crezca aproximadamente a tres categorías: 5%.
Sí, el crecimiento de la categoría es muy saludable y creemos que podemos crecer más rápido a medida que continuamos ganando nuevos canales de distribución y crecemos muy rápidamente, por ejemplo, las cerraduras electrónicas.
Así que, una vez superados estos desafíos en la actividad de distribución y liquidemos la cartera de pedidos en el cuarto trimestre, deberíamos estar en una muy buena posición. Jason Gere. De acuerdo.
Y luego, Doug, ¿puedes comentar...?
¿Qué pensamos del día de negociación del cuarto trimestre?
Así que creo que el entendimiento del último trimestre fue que vamos a tener algunos de esos momentos...
A través de las cosas.
Entre el tercer y cuarto trimestre, muchos de ellos están relacionados con el clima o con lo que están haciendo los minoristas.
Pero creo que el cuarto trimestre definitivamente será mejor que el tercero, pero creo que, en términos de algunos de los problemas que vimos en el tercer trimestre, simplemente estoy pensando, ¿cómo deberíamos moderar nuestras expectativas para el cuarto trimestre?
Entonces, tal vez, si pudiera proporcionarlo el día de negociación, ¿podría darnos un poco de información sobre lo que pensamos acerca del cuarto trimestre?
Douglas Martins
También lo planteamos en una conferencia telefónica en el primer trimestre.
A diferencia del cuarto trimestre del año pasado, tenemos un impacto mayor.
Tenemos otro día en el cuarto trimestre de este año.
Perdimos un día entero y obtuvimos el beneficio de otros a principios de este año. Jason Gere. Está bien.
Luego la segunda pregunta, luego me bajo del autobús.
Creo que, cuando piensas mucho,...
Creo que el tema de esta industria ahora es el crecimiento de las marcas privadas, el impulso de Amazon y la llegada de Aldi a los Estados Unidos.
Creo que esto ha tenido mucho éxito en el pasado, considerando las propuestas de valor del espectro, simplemente por su excelente calidad, precios más bajos y éxito. ¿Podría hablarnos de qué categorías? En cuanto a esto, ¿qué predice que podría afectar la estrategia futura?
Conozco Wal-Mart el último trimestre. -
Hay algunos precios abiertos que puedes ver y deberían comenzar a correr.
Entonces, me pregunto, tal vez en contexto, si puedes hablar de otros jugadores, creo que están empujando el extremo inferior del espectro sin hacer un juego de palabras.
Sí, Andreas.
Creo que si nos fijamos en las marcas privadas, es justo decir que todas las categorías se ven afectadas por ello.
Como mencioné antes, ferretería y mejoras para el hogar, todos los grandes minoristas y centros de mejoras para el hogar también han completado sus productos en términos de marcas privadas.
Así que creo que es una tendencia, y lo que tenemos que aceptar es que será una tendencia global a largo plazo.
Sin embargo, tenemos varias estrategias:
Cómo lo usamos.
En primer lugar, tenemos un claro compromiso con una estrategia multicanal, que incluye también ofrecer marcas blancas.
Ahora, por ejemplo, si nos fijamos en nuestro negocio europeo, una gran parte de ese negocio proviene del suministro de marcas blancas.
Así que, hasta cierto punto, nos beneficiamos de un cambio en la marca privada.
Por ejemplo, mencionamos anteriormente que en términos de nuestros productos de ferretería y decoración del hogar, hemos asumido un claro compromiso de ser el productor con el costo en dólares más bajo del mundo.
Así que también tenemos una gran victoria en la sección de etiquetas privadas.
En segundo lugar, ¿cómo lo aprovechamos? Estamos impulsando más innovación y mejores funciones.
Fijación de precios de productos, especialmente de productos online.
Por ejemplo, nuestro crecimiento del comercio electrónico en el primer trimestre
Negocios en Estados UnidosS.
40%, esto es principalmente una característica superior, superior
Por lo tanto, estamos generando ganancias muy saludables, por ejemplo, esta también es una combinación favorable de ganancias EBITDA que se ve en el negocio eléctrico, ganamos en el extremo superior, pero en el extremo inferior, en el lado de OPP también hay algunos desafíos, pero sigue siendo un impacto positivo en el EBITDA al final del día.
Operador, su próxima pregunta es de Bob Labick para CJS Securities.
Robert Rabbucky simplemente está haciendo un seguimiento.
El final de la última respuesta.
Durante mucho tiempo, hemos estado discutiendo el restablecimiento de categorías para el tráfico de la tienda.
Por otra parte, debe ser online.
¿Entonces espero que puedas analizar más a fondo tu estrategia online?
¿Cómo conectar con los consumidores?
¿Cómo se mide esto, el proceso de implementación y las oportunidades para el futuro espectro en línea?
Creemos que las compras en línea son el canal principal de compras del consumidor.
Esta será una categoría diferente por categoría.
Por ejemplo, hay categorías como electrodomésticos o cuidado personal, y esperamos que la participación de esta categoría esté dentro del 25%.
Entonces, un canal de ventas principal, luego habrá otras categorías, productos más impulsivos, de menor valor, en comparación con el valor del producto, el costo de transporte no es atractivo para la distribución en línea, la batería, por ejemplo.
Sin embargo, ahora tomamos los canales de red como una oportunidad importante, por lo que tenemos un equipo de ventas dedicado que se enfoca en todos los principales minoristas en línea, no solo los minoristas en línea más grandes, también incluye a todos los demás minoristas, incluidos los minoristas de mejoras para el hogar, los canales de mejoras para el hogar, y estamos trabajando estrechamente con ellos para impulsar nuestras ventas.
Por ejemplo, tenemos una oferta del Día del Oro si le echas un vistazo.
Tenemos una lista de los artículos más vendidos que han crecido significativamente durante el año pasado.
También estamos fortaleciendo nuestros recursos internos.
Nuestro número ha aumentado en más del 30%. sobre-
En el año del ámbito digital, incrementar nuestro contenido online y realizar más actividades promocionales online.
Además, se proporcionan algunos SKU que están dirigidos a Internet para evitar conflictos de canal, lo que supone un gran desafío hasta cierto punto.
Robert rabino, eso es genial.
Entonces haz un seguimiento de esto.
Hace años, el marketing tuvo éxito en el espectro y en todo lo demás, pero ¿puedes hablar más sobre cómo ha cambiado esto?
¿Cómo lo decidiste?
¿A dónde fueron los fondos de marketing?
¿Cuánto está fuera de línea?
En línea y demás, ¿cuál es el costo de hablar del anuncio completo en marketing?
Andrea, en el año-Serhs
Creo que si empiezo con esto, la publicidad sigue siendo el modelo de valor del espectro, que será nuestro principio rector en el período posterior.
Fecha de vencimiento, céntrese realmente en POS, no haga publicidad.
Creo que este es un modelo que encaja perfectamente.
Muy adecuado para la categoría de batería con valor más bajo, un poco difícil de distinguir entre productos.
Por tanto, esto es apropiado.
Sin embargo, a medida que buscamos productos más innovadores, como nuestras toallitas para armaduras, limpiadores y ceras, estamos implementando una nueva tecnología que no existe en absoluto y tenemos que decírselo a los consumidores.
Así que invertimos 5 millones de dólares en el lanzamiento y soporte de estas categorías, lo que muestra muy buenos resultados.
Este es el producto más vendido de su tipo.
Entonces, sí, estamos fortaleciendo vigorosamente la publicidad para respaldar el lanzamiento de nuestros productos innovadores y más funcionales.
Ahora sobre la inversión en marketing entre lo digital y la entidad.
Tampoco creo que el mortero lo sea.
Debe ser ambas cosas.
Debe ponerse en contacto con el consumidor.
Porque al final del día, esta sigue siendo la gran mayoría de las ventas de nuestros productos.
Pero los consumidores también buscan información en línea.
Por lo tanto, fortalecer la mejora del contenido es la clave.
Mencioné anteriormente que crecimos más del 40% en el trimestre del comercio electrónico.
Negocios en Estados UnidosS.
Puedo decirles que hemos crecido más del 100% en nuestro negocio de baterías.
Por tanto, existen métodos muy potentes en todas nuestras categorías.
Su siguiente pregunta surge de la relación entre Majid Khan y el capital Tourbillon.
Majid KhanAndreas, estoy un poco confundido acerca de la respuesta a la primera pregunta, parece que todas sus categorías están creciendo o disminuyendo en 1 en promedio.
5%, habéis bajado casi un 2% este año.
Entonces, para obtener mejores resultados que esta categoría, debe lanzar una compensación de más del 4% en el cuarto trimestre, ¿es esa su orientación?
La clave es que no damos orientación prospectiva sobre las ventas.
Pero si nos fijamos en nuestro trabajo pendiente en Washington. . .
Majid KhanI lo que acabas de decir ---
Dijiste que derrotarías a la categoría y...
¿Sumar 4% para superar la categoría que tienes que hacer?
Andreas rovéi sólo quería empezar a explicar.
Si nos fijamos en nuestro trabajo pendiente en DC de más de 24 millones de dólares, si nos fijamos en nuestro...
En el cuarto trimestre del año pasado, los minoristas se quedaron sin productos de temporada para el hogar y el jardín.
Entonces, si echa un vistazo y compara nuestras ventas en el cuarto trimestre de f\'16 y f\'15, encontrará que nuestras ventas en el cuarto trimestre del año pasado cayeron significativamente.
Por tanto, lograremos un crecimiento bajo en el cuarto trimestre.
Por lo tanto, tenemos mucha confianza en las oportunidades de crecimiento en el cuarto trimestre. Majid KhanDerecha.
Entonces, para ser claros, ha perdido $50 millones en ventas este trimestre y espera que lo pasen al siguiente trimestre, que es el 4% en sí mismo.
si lo saco todo
Como dijiste, hubo un aumento orgánico del 1% este trimestre.
Entonces, si esta tendencia continúa, su tasa de crecimiento orgánico para el próximo trimestre debería aumentar otro 5%.
Suena como...
¿Cuál parece ser tu comunicación?
Douglas Martin, a quien dirigimos, fue muy claro.
Somos muy, muy específicos a la hora de guiar el flujo de caja en un ámbito, y ahora esperamos hacer crecer la mayoría de nuestras categorías durante la mayor parte del tiempo. Majid KhanEstá bien.
No estoy seguro de qué matemática agregará un 5%, ¿por qué son tan tímidos con las matemáticas? Muy bien. Seguiremos adelante.
¿Pueden hablarnos sobre los ahorros de costes derivados de la fusión de Dayton?
Douglas Martins
No especificamos los ahorros en Dayton.
En realidad, esto es una combinación de varias cosas que hemos hecho desde que compramos la empresa.
Nos fusionamos primero. -
Tuvimos un proyecto de DC el año pasado.
Pusieron todo en un lugar en Ohio.
Así que este año trasladamos Garland, Texas, Washington a Ohio, y luego trasladamos la fabricación y la I+D a Dayton.
Comenzamos a construir hace unos 13 meses y, desde el punto de vista de la producción, comenzamos a funcionar y todavía tenemos una línea de producción por introducir, pero la situación allí es muy buena.
Me gustaría decir que DC funciona cada día mejor y ahora está aproximadamente al 98%.
Entonces está en buen estado.
Aunque no revelamos específicamente cuáles son los ahorros de costos, son más de 3-
Rentabilidades anuales y reducción significativa de los beneficios de inventario asociados a ellas.
Entonces, si bien tiene un impacto mejor en nuestro trimestre que el negativo, es un producto muy atractivo.
Hacemos esto cada vez que surgen estos proyectos. Majid KhanNo.
Tiene una buena historia de éxito en este sentido.
Sólo una simple pregunta sobre la recompra de acciones.
Cuando ustedes recompran un montón de acciones este trimestre, ¿deben saber que es una mala impresión?
Todavía hay espacio para que autorices el repositorio de más cosas. Solo quería saber si tienes intención de participar activamente.
Douglas Martinwell, fue muy, muy claro y, francamente, no sabíamos que iba a ser una mala noticia, porque teníamos un plan después de que salimos el último trimestre y recibimos llamadas de ingresos y entramos en este trimestre.
Entonces, nuestro punto es que a medida que avanzamos hacia el último trimestre, dadas nuestras expectativas de flujo de caja y el futuro para este año, sentimos que nuestras acciones están infravaloradas y todavía lo creemos.
Actualmente, hemos utilizado contenido autorizado según ese plan en particular.
Lo que tenemos--
La capacidad disponible del $0. Plan de 5 mil millones aprobado por la junta en enero.
Entonces depende de si tenemos--
Creemos que la implementación del nuevo plan está abierta. Adelante.
Majid KhanI en el espejo-
Gracias, Doug.
¿Cómo estuvo julio?
Andreas Rové es muy poderoso.
Hay dos razones;
Lo sabemos y, en comparación con el cuarto trimestre, en nuestras previsiones de ventas, este problema se produce antes y el tiempo es siempre impredecible.
Así que tuvimos un junio realmente genial, por lo que el POS es muy bajo.
Sin embargo, se recuperó significativamente en julio y vimos un POS muy sólido en julio.
Dado que el inventario del minorista es muy bajo, tienen que retirarlo ahora y volver a realizar el pedido.
Por eso vemos fuertes ventas, especialmente en nuestra categoría de temporada.
De manera similar, hemos logrado grandes avances en la limpieza del atraso en HHI y cuidado del automóvil, porque la eficiencia mejora constantemente todos los días, por lo que lo estamos haciendo cada vez mejor en este sentido.
David prichard, tenemos muchas otras personas que tienen problemas, ¿podemos llevarlas con nosotros si tenemos tiempo?
La siguiente pregunta son las líneas de Joe Altobello y Raymond James.
Joseph AltobelloSolo quería revisar todo el concepto de reducción de inventario minorista, y esta vez lo entendí.
Esta es la primera temporada de hogar y jardín y, en particular, algunos grandes minoristas han implementado algunos cambios.
Entonces, ¿es el año fiscal 2017 o 17 la forma correcta de pensar? ¿Esta será una característica paso a paso este año y el impacto será mucho menor el próximo año?
¿O es esto algo que tendremos que abordar de manera importante en los próximos trimestres y años?
Andreas Rovéi cree que este año se trata de un paso adelante.
Como mencioné antes, 16 años también es inusual en términos de la fase trimestral.
Entonces, si comparas \"17\" con \"15\" o incluso con \"14\", encontrarás que el efecto no será tan significativo.
Entonces son más-
Permítanme decirles que volvimos a un estado normal en el que mejoraron su sistema y todos los principales minoristas trabajaron con nosotros para acelerar los pedidos de reabastecimiento.
Para que puedan sacar estos productos según sea necesario.
El mayor impacto es nuestra categoría estacional, que, como puedes imaginar, es como una curva de campana en la que su inventario aumenta con la llegada de la temporada alta y se queda sin existencias al final de la temporada alta.
En este caso, nunca estuvieron de acuerdo.
Sin embargo, no es necesario que se les acabe el dinero como ocurrió el año pasado.
Así que sí, casi vemos esto como una sola vez, y si lo comparamos con "16" en lugar de lo normal a largo plazo.
Sin embargo, todas las categorías se ven afectadas.
Esto significa que vemos una disminución en el inventario en todas las categorías, pero no en el material.
El impacto significativo en estas dos categorías estacionales es que en realidad hay una puesta en escena más o menos trimestral porque el año pasado se quedaron sin existencias en nuestro cuarto trimestre y en el primer trimestre del próximo año fiscal.
Por lo tanto, deberíamos ver una muy buena recuperación en estos dos trimestres.
Joseph Alberto abajo. Eso es útil.
Y dos rápidos.
El impacto del retiro del mercado en las finanzas del cuarto trimestre parece que no se reanudará el envío hasta agosto.
Entonces, ¿qué pasa con las ventas totales anuales de PetMatrix y GloFish?
Andreas Rovéi cree que en la retirada, debido al hecho de que estamos reponiendo nuestro inventario, podemos tener otro mes de error en las ventas en julio.
Esperamos que las ventas estén dentro del rango de los 5 millones de dólares.
Entonces, si nos fijamos en el impacto negativo de nuestros 11 millones de dólares al año
Fecha, unos cinco millones de dólares en el medio.
Ventas en junio y devoluciones de productos de unos 5 millones de dólares.
Eso es lo que esperábamos en el cuarto trimestre.
jose alberto abajo
Sí, lo siento, Doug está haciendo la segunda parte.
Desempeño empresarial de la matriz Douglas Martin Petter durante 75 años
Amplia variedad, muy, muy buen crecimiento, margen de beneficio muy alto y GloFish mucho más pequeño.
Te daremos más información sobre el futuro.
Es un modelo diferente, así que es...
Y menos de 10 millones de dólares.
Su siguiente pregunta proviene de las líneas de Ian Zafino y Oppenheimer.
Ian Zaffino. Sólo quería tener una idea del GAC.
Sé que el clima en casa y en el jardín suele estar cubierto y creo que lo mencionaste.
¿Verá tendencias similares también en el GAC?
¿O se trata simplemente de una pérdida de ventas?
Luego haré un seguimiento.
La influencia de Andrés Ruwe puede no ser tan fuerte como la de la familia y el jardín.
Así que vimos cierta recuperación, pero tal vez no tanta.
Porque la cuestión es que si no tienes un lavado de coches o un lavado de coches en junio, entonces tu lavado de coches en julio no será el doble de lo que es ahora.
Así que sí, vimos un buen repunte en los puntos de venta.
Vemos buenas ventas pero es posible que no se recuperen por completo.
Por tanto, el impacto será un poco menos evidente. Ian en Gadafi aparte
Luego, justo en el cuarto trimestre, ¿habrá un costo adicional por la integración de la versión HHI y la versión GAC?
¿O estos gastos se pagan para ir contra el viento?
Douglas Martin por la combinación, pero principalmente por HHI, porque comenzó tarde y verá algunos costos continuos en la reestructuración a medida que continuamos completando esas fusiones.
Así que todavía nos estamos moviendo a lo largo de la costa este y la costa oeste de DC y en el escenario.
Entonces verás que esto continúa. Ian en Gadafi aparte
La última pregunta es, ¿dices que el pedido es mucho mayor de lo habitual y cuáles son las ventajas especiales?
¿Es esto sólo una compra?
¿O qué es lo que lo impulsa todo, simplemente la rapidez?
Sí, Andreas.
Básicamente, tenemos pedidos disponibles y no podemos enviarlos a tiempo.
Básicamente, hay un ligero retraso en la entrega de estos pedidos.
Douglas Martin está relacionado principalmente con la mejora de HHI y las instalaciones de distribución.
Su siguiente pregunta proviene de Olivia Tang del Bank of America.
Christopher Carlyle, este es Chris Carey de Olivia.
Ganó bastante en el tercer trimestre del comercio de mascotas y su recompra de acciones también ganó.
¿Puedes contarnos sobre tu situación reciente?
¿Objetivo de apalancamiento?
Luego haré un seguimiento.
Douglas Martínez
No han cambiado.
Cuando sigamos estando cómodos en estos 3.
En el rango del 5% al ​​4%, estamos dispuestos a ir más allá cuando surjan buenas oportunidades.
En el último trimestre, tuvimos tres oportunidades de adquisición, PetMatrix y GloFish, y luego adquirimos una participación minoritaria en un negocio llamado Shaser, y el resto fue...
Esto es lo que esperamos.
Hay más de $0. 3 mil millones en total.
Como mencioné anteriormente, dado nuestro desempeño esperado del flujo de caja, creemos que la acción está infravalorada.
Por eso tendemos a recomprar acciones.
Si bien esto nos lleva a un nivel de gama alta de 3 a 4 veces, incluso un poco más alto que el que teníamos en esta época del año, nos sentimos muy cómodos allí.
Vale, Christopher Careyok.
Entonces creo que, en términos más generales, usted trabaja bastante para mejorar las operaciones de su cartera.
Pet está con su equipo de administración, pero parece que el negocio todavía está a unos trimestres de crecer, el crecimiento máximo y los equipos de cuidado personal todavía son un poco desafiantes.
Para mejorar su rentabilidad, obviamente se ha retirado de algunos negocios.
Entonces, supongo, ¿cuál crees que es el cronograma para planes adicionales, por ejemplo, cuánto duran estos planes?
¿Cómo afecta esto nuestra capacidad de regresar al mercado para transacciones más significativas, especialmente en las próximas transacciones apalancadas de este trimestre?
Déjame responder la primera parte de tu pregunta sobre el crecimiento de las mascotas.
Como ya hemos mencionado, nos retiramos del negocio europeo de alimentos para perros y gatos, que continuará...
Puede que no afecte nuestras ventas hasta el próximo año.
Por lo tanto, nos retiraremos de la parte restante del negocio en el año fiscal 18.
Se espera que esto tenga un impacto de alrededor de $30 millones en nuestro negocio global de mascotas a medida que nos retiremos del acuerdo europeo de tarifas para alimentos para perros y gatos.
Ahora bien, si nos fijamos en el resto de la industria de las mascotas, en realidad hacemos un muy buen trabajo.
Permítanme llamarlo más productos básicos, hemos estado comprando en parte en China, algunos minoristas en China decidieron ir a China para comprar directamente.
Así que estamos perdiendo dinero por precios más bajos y productos comerciales en la categoría OPP, pero estamos creciendo muy bien en la categoría principal.
Estamos acelerando el ritmo de la innovación. por ejemplo, con el milagro de la naturaleza, nuestro desarrollo es muy rápido y muy exitoso. Además, nuestro alcance internacional en América Latina en el resto del mundo también ha mostrado un buen progreso.
Por eso creemos que las mascotas son duraderas.
Impulsores del crecimiento a largo plazo.
Sí, este año tenemos algunos efectos negativos mixtos. -
Lo sentimos, algunos efectos positivos mixtos de la baja
Nuestro negocio principal y crecimiento seguido por la comida para perros y gatos.
Ahora en materia de cuidado personal, comentábamos anteriormente que también ha habido un cambio en el canal masivo, y estos retailers han vuelto a presionar a su propia marca OPP.
Allí, por supuesto, seremos desafiados en el ámbito de algunos productos de precio abierto.
Sin embargo, en productos con precios más elevados, cuanto más característicos sean los productos, mejor será nuestro crecimiento.
Por eso estamos lanzando más innovaciones en Estados Unidos. s.
Incluyendo Europa y Asia Pacífico.
Así que también hemos visto tendencias muy positivas, y también lo han visto este trimestre, por ejemplo, los márgenes de beneficio EBITDA, y a pesar de algunos desafíos en la línea superior, ya es bueno.
Su siguiente pregunta proviene de la línea Kara Casera de JPMorgan Chase.
Si me pierdo esto en primer lugar, Kara Cassella y yo lo sentimos.
¿Pero comentaste? -
Mencionaste mascotas. -
Existe un canal particularmente débil en el negocio de las mascotas.
¿Es esta una especialidad de mascotas? ¿O está bien?
Sí, Andrés. Estados Unidos
Al comprar directamente en China, los profesionales de mascotas son una tendencia inevitable para promover las marcas locales.
Hay ciertos desafíos.
Pero, nuevamente, en este canal hemos lanzado con éxito productos más innovadores y mejores, que se están desarrollando bien.
Sin embargo, en el precio de apertura de algunos productos, decidieron comprar directamente desde China.
kara casserak
¿Alguna vez ha dicho qué parte de su negocio actual es una marca privada, no una mascota, sino una marca general? Andreas Rouvino.
Esta es realmente una categoría. por-
Categorías muy diferentes.
Así que la verdadera marca privada más importante es la batería, impulsada en gran medida por Europa.
Vemos esta tendencia en los Estados Unidos. s.
Anteriormente, el aumento de los descuentos en el lado estadounidense.
Pero en otras categorías, sobre todo si se habla de productos más destacados como electrodomésticos, sí, pasa en el área OPP pero no en productos con mayor funcionalidad y precios más elevados.
Esto se aplica a casi todas las categorías.
kara casserak
¿Ha cuantificado el impulso del año pasado para las ventas de Zika y ha dicho cuánto habrá en el próximo trimestre?
Douglas Martín
No comentamos sobre esto.
Este es uno--
Como mencionó Andreas, nosotros-
Algunos minoristas quieren la mayor cantidad posible de repelente de insectos.
Luego, lo que vemos es una gran cantidad de inventario minorista, que se vendió el año pasado, incluso en el primer trimestre de este año, durante el resto de nuestro año fiscal.
Ahora que parte de la despensa de la familia se ha agotado, entonces...
O en el segundo cuarto.
Así que aquí es donde estamos-
Por eso creemos que sería útil ver el 2015 a finales de este año en lugar del 2017 que creemos que es más normal.
Carla casserak. genial. Y otro más; en el --tienes --
¿Puedes contarnos tus ventas online? solo canal?
Andrés Ruveis--
Esta es realmente una categoría. por-
Categorías muy diferentes.
Entonces, si llevamos los pequeños electrodomésticos al extremo, diría que estamos en un área de dos dígitos altos.
Si pasa a otras categorías, como cuidado global del automóvil o baterías, estamos en el área de dígitos bajos.
Las mascotas se encuentran entre la seguridad, la plomería y ambas porque ahí tienes más productos destacados, productos superiores.
Los productos caros, como los productos pesados ​​para mascotas, son convenientes para enviarlos a su hogar.
Entonces es realmente una categoría. por-
Categorías muy diferentes.
Nos quedan de tres a cuatro minutos.
Entonces podemos tener una sesión de preguntas y respuestas realmente rápida antes de cerrar el teléfono en 60 minutos.
El operador y la última pregunta que tuvimos provino del equipo de Majid Khan y Tourbillon Capital.
Majid Hann fue rápido y obviamente, a pesar de la presión de primera línea este trimestre, ustedes hicieron un buen trabajo en términos de ganancias.
Solo me pregunto, dado lo que está sucediendo a la inversa, si escucho de esta categoría, ¿sus ganancias para el próximo trimestre se arruinarán?
¿Crees que está abajo o abajo?
Douglas Martin no lo guiaremos en este nivel como lo hacemos en la línea de ventas.
Queremos--
Reiteramos la orientación en efectivo.
Sus observaciones se anotan y dirigen, y tienen sentido.
Hemos encontrado algunos problemas puntuales en HHI, Hogar y Jardín, RR -en el tercer trimestre-
En nuestra cima
Negocio de margen.
También observamos que otras categorías, incluidas las mascotas, ampliaron sus márgenes de ganancia durante el trimestre, incluidos los electrodomésticos y el cuidado personal.
Aunque nuestro objetivo es claro, queremos seguir invirtiendo en el crecimiento de todo el negocio.
Entonces, si no aumentamos nuestros márgenes de ganancias, tenemos la oportunidad de reinvertir en un crecimiento acelerado y tomaremos decisiones.
Por lo tanto, nos gustaría expandir moderadamente las ganancias EBITDA dentro de estos parámetros.
Una vez más, este año-
Nuestro rango es de 20 a 50 puntos básicos por horas extras.
Majid KhanTienes.
La última pregunta.
Creo que es fantástico que haya creado un comité especial.
Este es un gran gobierno corporativo.
Sólo quiero saber que tienes algunos votos cuando haces negocios con Russell Hobbs.
¿También tiene la intención de cumplir con el acuerdo en esta transacción?
Douglas martinwell, nosotros no. -
No sabemos cómo será la feria.
Ahora que hemos hablado de ello, tenemos un marco.
Con estos acuerdos, como saben, seguiremos el acuerdo correcto para proteger a todos nuestros accionistas,-
Todavía estamos en una etapa muy temprana del proceso.
Hay mucha diligencia debida y mucho trabajo por hacer.
Majid KhanTienes.
Solo quiero saber, lo sé, usted mencionó esto muy temprano, pero por el precedente que ha visto, por ejemplo, en el negocio minorista de DSW, Goldman Sachs en realidad hizo muy buenos comentarios sobre el progreso de algunas de estas transacciones.
¿Tiene alguna opinión sobre qué descuento es apropiado en dicha transacción? ¿Son los NOL una consideración adecuada? Creo que en el caso de Goldman Sachs dicen que no, etc.
Douglas Martínez
Lo que quiero decir es que simplemente reiteramos que llegamos demasiado pronto y que hay demasiada diligencia debida que hacer, por lo que es demasiado pronto para comentar sobre cualquier tipo de cuestión de valoración.
Estas opciones, por supuesto, las tomará el comité especial.
Con esto estamos en nuestro mejor momento.
Así que terminemos la llamada ahora.
Por supuesto que quiero agradecer a Andreas y Doug.
Todos nosotros, en nombre de la marca Spectrum, le agradecemos por asistir a nuestra convocatoria de resultados del año fiscal 2017 para el tercer trimestre.
Que tengas un buen día. Gracias.
Gracias por su participación.
Este es el final de la conferencia telefónica de hoy y ahora puede desconectarse.